北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲公布了由明尼阿波利斯聯(lián)儲編制的最新經(jīng)濟展望調(diào)查褐皮書，顯示美國經(jīng)濟溫和復蘇，就業(yè)市場回暖，但地緣政治因素和通脹壓力給前景蒙上陰影。數(shù)據(jù)采集自全美12個地方聯(lián)儲，截止日期為今年4月11日。

經(jīng)濟溫和擴張

褐皮書稱，自2月中旬以來，經(jīng)濟活動以溫和的速度擴張。一些地區(qū)報告稱，盡管勞動力市場面臨招聘和留住人才的挑戰(zhàn)，就業(yè)情況繼續(xù)改善。

分行業(yè)看，零售和非金融服務(wù)公司的消費支出加速，制造業(yè)總體穩(wěn)固，在大多數(shù)地區(qū)，供應(yīng)鏈瓶頸、勞動力市場緊張和投入成本上升仍在繼續(xù)挑戰(zhàn)企業(yè)滿足需求的能力。汽車銷售很大程度上仍受到低庫存的制約。商業(yè)房地產(chǎn)活動適度加速，住宅房地產(chǎn)需求持續(xù)強勁，但供應(yīng)有限。農(nóng)作物價格飆升支持了農(nóng)民，但各地的農(nóng)業(yè)條件參差不齊，局部地區(qū)干旱及不斷增加的投入成本正在擠壓生產(chǎn)者的利潤率。

近期地緣政治局勢發(fā)展和物價上漲帶來的不確定性給未來的增長前景蒙上陰影。

勞動力需求旺盛

就業(yè)以溫和的速度增長。大多數(shù)地區(qū)和行業(yè)用工需求繼續(xù)保持強勁。由于總體上缺乏可用的勞動力，招聘工作仍然面臨困境。有幾個地區(qū)勞動力供應(yīng)狀況略有改善，但許多公司報告稱，由于工人為了獲得更高的工資和更靈活的工作時間而離開，員工流動率大幅上升。

持續(xù)的勞動力需求繼續(xù)推動工資的強勁增長，尤其是對愿意換工作的自由職業(yè)者。企業(yè)報告稱，通貨膨脹的壓力也是推動工資提高的重要因素。

然而更高的工資對緩解普遍存在的職位空缺作用不大，值得注意的是，部分地區(qū)的報告顯示已有一些早期跡象表明工資增長的強勁步伐開始放緩。

通脹壓力將持續(xù)

自上次報告以來，通貨膨脹的壓力仍然很大且并沒有緩解跡象。

多個地區(qū)報告，近期能源、金屬和農(nóng)產(chǎn)品價格飆升，制造業(yè)面臨原材料、運輸和勞動力成本壓力。投入品供應(yīng)商正在利用更靈活的合同條款，或者只兌現(xiàn)24小時的價格報價。 強勁的需求通常使企業(yè)能將成本增加轉(zhuǎn)嫁給客戶，比如通過運費和機票燃油附加費的方式。部分地區(qū)也指出，價格上漲對銷售的負面影響。

大多數(shù)地區(qū)的企業(yè)預計通脹壓力將在未來幾個月內(nèi)持續(xù)。

地方聯(lián)儲精選

紐約：經(jīng)濟溫和擴張，盡管面臨供應(yīng)鏈中斷，勞動力短缺，以及反常的惡劣天氣。旅游業(yè)、消費者消費和制造業(yè)活動都有所回升。企業(yè)繼續(xù)報告銷售價格、投入品價格和工資大幅上漲。聯(lián)系人對近期前景變得不那么樂觀。

克利夫蘭：經(jīng)濟活動適度增長，烏克蘭局勢對當前的需求幾乎沒有實質(zhì)性影響，但增加了供應(yīng)鏈的復雜性。有聯(lián)系人認為，地緣政治因素使生產(chǎn)成本壓力進一步上升，尤其是能源，金屬和農(nóng)產(chǎn)品。

芝加哥：經(jīng)濟活動適度增長。就業(yè)率強勁反彈，商業(yè)活動開支明顯增加，制造業(yè)、建筑業(yè)和房地產(chǎn)溫和復蘇。工資和物價迅速上漲，農(nóng)產(chǎn)品市場經(jīng)歷了與烏克蘭局勢有關(guān)的價格上漲和大幅波動。

堪薩斯城：經(jīng)濟增長強勁，聯(lián)系人報告調(diào)價頻率比通常情況下要高得多。勞動力市場進一步收緊。烏克蘭局勢擾亂了供應(yīng)鏈，導致投入品價格上漲，但地區(qū)企業(yè)報告稱對需求、雇傭或計劃資本支出沒有影響。

標簽： 地緣政治