4月6日早盤，隆基股份開盤大跌。截至發稿報68.68元，跌5.40%，成交金額已超10億元。

消息面，4月5日晚間，隆基股份公告，公司收到云南省發改委函件，根據國家有關部門清理優惠電價政策的要求，取消公司在云南省享有的優惠電價政策和措施，自2021年9月1日起，公司全部用電價格通過電力市場化交易方式形成，直接與電網企業結算。

隆基股份表示，鑒于公司在云南省內的投資項目不能再執行原合作協議中雙方約定的電價，將會在一定程度上增加云南省內投資企業的生產成本，電費占硅片全工序加工成本比例為15%左右，對公司利潤會產生一定不利影響。

公開數據顯示，截至2021年末，隆基股份已在云南省形成約67GW的拉晶產能和57GW的切片產能，麗江三期年產10GW單晶硅棒建設項目、曲靖二期年產20GW單晶硅棒和30GW單晶硅片項目、曲靖年產30GW單晶電池項目尚未開工或投產。

據國泰君安測算，目前單晶硅片非硅成本約為0.11元/W，按照目前含稅電價預計0.25元/kWh，電力成本約為0.0165元/W，約占總體非硅成本15%左右。如果測算電價分別上漲1/2/3毛/kWh，對應非硅成本提升約0.66/1.32/1.98分錢/W。

此外，測算云南電價每上漲1毛/kWh，工業硅對應成本提升約1.16元/kg，硅料對應成本提升4.87元/kg。此次電價調整對光伏產業鏈成本提升有影響，但影響可控，長期看不改行業邏輯。2022年上游產能逐季釋放支撐終端供應，下游需求旺盛維持大年預期。

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