倫鎳逼空風暴有了新進展，青山控股暫時緩解追加保證金的壓力，倫鎳也將恢復交易并完善了相關規則。那么恢復交易后的倫鎳將會如何演繹？

3月15日凌晨，青山方面發布聲明稱，青山集團已經與由期貨銀行債權人組成的銀團達成了一項靜默協議。在靜默期內，青山和銀團將積極協商落實備用、有擔保的流動性授信，主要用于青山的鎳持倉保證金及結算需求。在靜默期內，各參團期貨銀行同意不對青山的持倉進行平倉，或對已有持倉要求增加保證金。作為協議的重要組成部分，青山集團應隨著異常市場條件的消除，以合理有序的方式減少其現有持倉。

“青山當前與銀行達成的協議基本意味著青山流動性危機的解決，青山獲得了更多時間來解決問題，即使倫鎳價格持續高位，青山生產的鎳產品也將在高位銷售，這樣可以盡量減少損失。不過青山的空頭倉位終究是需要平倉的，就看青山接受什么樣的價格退出。”中信建投期貨金屬分析師王彥青對第一財經記者分析稱。

倫敦金屬交易所（LME）發布公告稱，LME鎳合約將于倫敦時間3月16日8:00（北京時間3月16日16:00）恢復交易。

LME設置了適用于所有基本金屬的漲跌停板，其他基本金屬合約的每日最大漲跌幅度將為該合約前一個交易日的收盤價加減15%，而鎳為至少加減5%并將根據市場情況繼續審查和調整。漲跌停板制度將從15日開始實行，鎳的漲跌停板將從恢復交易開始實行。

同時，倫鎳遞延交割，將3月16日（周三）之前簽訂的所有鎳合約的交貨時間推遲到3月23日（即應在3月16日至3月22日之間交貨）。

“LME應該是認為風險基本化解了，才會開盤，也設置了漲跌停板，避免風險的再次發生。” 王彥青稱。

王彥青認為，由于倫鎳設置了漲跌停板限制，倫鎳開盤后很大可能會出現跌停，但即使跌停，也難以跌至滬鎳當前價格，倫鎳定價功能短期仍難恢復，滬鎳或呈獨立行情，不過即使倫鎳跌停，倫鎳價格仍會大幅高于滬鎳，可能會帶動滬鎳繼續上行。

光大期貨研究所有色研究總監展大鵬分析認為，目前以國內滬鎳價格反推LME鎳價，LME鎳價理論價格在3萬美元/噸至3.5萬美元/噸之間。LME開盤以5.03萬美元/噸計算，跌幅或在30%左右。而從國內滬鎳近兩個交易日表現來看，事件雙方磋商時間略長，也未給出徹底有效的解決方式，因此滬鎳價格有向LME鎳逐漸靠攏的態勢。

滬鎳期貨方面， 3月11日夜盤，滬鎳期貨合約全部打開跌停板。3月14日，滬鎳期貨主力合約下跌3.66%，3月15日早盤飄紅上漲，截至10:50，上漲4.7%，報22.4萬元/噸。

另外，在LME鎳瘋狂上漲之后，給國內鎳產業鏈相關企業帶來較大的影響。第一財經近期發布的報道《LME鎳瘋漲重傷產業鏈，部分貿易停滯、下游企業暫停接單》中稱，鎳價上漲嚴重背離基本面，現貨貿易接近停滯，部分下游鎳消費企業已暫停接單，鎳價“外高內低”影響我國鎳及相關產業可持續發展。

展大鵬也稱，鎳價的無序波動嚴重擾亂產業鏈生產經營的正常秩序，這不僅僅是國內，國外也是如此，因此盡快平息是產業鏈各企業所愿，目前產業鏈上下游基本處于半停滯狀態。

“此前我認為LME鎳事件最好的結果是多空雙方協議平倉。因為從純鎳資源的流轉來看，如果國內即使籌足可交割品，也會在短時間內嚴重擾亂國內的供求平衡。從目前看，多空雙方仍存在一定分歧，LME仍要以市場化手段來化解，開盤后大概率會走弱，但之后各種可能性還是有的，因此在LME鎳事件平息之前，投資者應靜觀其變，防范風險。”展大鵬稱。

標簽： 青山控股 逼空事件 恢復交易