近日，銀行業又一輪“價格戰”打響。記者注意到，今年以來，包括招商銀行、華夏銀行、光大銀行在內的多家銀行及理財子公司紛紛下調了相關產品的費率，有的甚至降至0元，進一步讓利投資者。

這并非銀行業首次調降產品費率，在去年權益類公募基金遇冷時，也有多家銀行對基金代銷費率進行打折。在接受記者采訪的業內人士看來，不管是理財產品費率調降，還是基金代銷費率打折，其初衷未變，都是銀行應對當前市場環境做出的謀變之舉，可以視為一種營銷方式，以吸引更多投資者，擴大理財規模，搶占市場份額。

不過要注意的是，銀行理財產品費率調降，并不代表著銀行完全“0收費”，除了常規的管理費用、銷售服務費外，銀行理財產品還包括托管費、認購費、贖回費、超額管理費等等，銀行通常會根據市場情況進行調整，投資者通過查詢產品說明書即可獲悉。

部分理財產品費率下調

步入2022年，多家銀行和理財子公司為了攬客紛紛推出了產品費率優惠活動，主要涉及銷售費、管理費等。

比如，2月24日，招商銀行在其官網產品公告欄發表了兩條費率優惠的公告，分別是關于信銀理財安盈象固收穩健月開5號理財產品費用階段性優惠公告和關于交銀理財穩享靈動慧利6個月定開2號理財產品銷售手續費及固定管理費優惠的公告。根據公告，上述兩只理財產品的固定管理費和銷售服務費費率均較此前打了五折。

除了上述兩只理財產品外，記者發現，招行代銷的興銀理財、興業銀行等多只理財產品費率也有下降。不過，下降幅度最大的，要屬招行理財子公司招銀理財的相關產品，部分費率已降至0。

如招銀理財招越打新策略季開二號混合類理財計劃的銷售費由此前的0.5%/年降至0，優惠時間為2022年2月25日至4月1日；招銀理財招睿頤養豐潤一年定開3號增強型固定收益類理財計劃的投資管理費由此前的0.2%/年降至0，優惠時間為2022年2月19日至5月31日。

從行業來看，銷售費降至0的不止招銀理財的產品，華夏銀行也曾發布公告稱，自1月25日起，對華夏理財現金管理類理財產品3號A份、B份額銷售手續費率進行調整，將A份額銷售手續費、B份額銷售手續費由此前的0.3%/年調整為0；日照銀行近日也表示，該行計劃對指定的3只理財產品第二投資周期的銷售費、管理費給予階段性優惠，優惠后的銷售費率、管理費率均為0。

越來越多的銀行“下場”調降相關費率，主要是受市場競爭較大影響。融360數字科技研究院分析師劉銀平分析稱，今年以來，理財產品的整體業績表現不佳，再加上股市較為低迷，導致部分配置的權益類資產的理財產品凈值出現階段性下跌，個別理財產品跌幅較大，甚至還有跌破初始凈值現象，對投資者造成負面影響。而將產品費率下調，能夠讓投資者更為容易拿到業績比較基準，也算是階段性促銷讓利消費者的行為，在留住老客戶的同時還能吸引新客戶，擴大理財規模。

招聯金融首席研究員董希淼也表示，一方面，去年銀行理財市場存續余額29萬億元，增速12%左右，規模比較大，盈利能力增強，為投資者創造收益近萬億元，已經具備降低費率的基礎；另一方面，降低產品費率是讓利的一種方式，銀行理財市場對比股市相對比較穩健，更能體現普惠金融方向。

費率下行空間有限

綜合多份理財產品說明書來看，投資者購買一只理財產品要支付的費用往往涉及認/申購費、贖回費、銷售服務費、固定管理費、托管費，有的還包括超額管理費等。記者注意到，此輪金融機構下調的費率除了銷售服務費和固定管理費這種常規費用，還包括浮動管理費和贖回費用等。

比如，招銀理財的一款產品就采取了免收浮動管理費的措施，根據公告，自2月16日起截止理財計劃到期日，購買招睿鑫鼎日開三個月滾動持有固定收益類理財不收取浮動管理費。

這意味著，在產品到期后，其所產生的超出業績比較基準的部分收益，將全部歸投資者所有。

另外，光大理財調整了相關產品的贖回費。根據公告，該公司于2月14日（含）至12月 20日（含）期間開展陽光金2號（EB1888）理財產品贖回費優惠活動，非活動期間，持有期小于360天，贖回費率為0.50%；活動期間，持有期小于360天，贖回費率打五折，降為0.25%。

在業內人士看來，這側面也反映了一個趨勢，即當前銀行理財（含子公司）各項費率整體正呈現下行態勢，未來或有越來越多的銀行采取降低費率的方式進行競爭。

易觀高級分析師蘇筱芮表示，這主要是受三方面因素影響。首先是宏觀環境層面，近年來資金面呈現寬松態勢，帶動理財收益下行，對費率造成一定擠壓；其次是市場競爭層面，伴隨銀行理財子公司的陸續成立、“資管新規”的影響不斷深化，理財市場供給側競爭不斷加劇；此外，產品發行層面，伴隨理財產品向凈值化轉型，凈值產品的發行量、存續規模持續上升，規模效應也會在一定程度上帶動費率下行。

不過，也有觀點稱，理財產品費率整體下降的空間并不大。招商證券銀行業首席分析師廖志明分析道，對比海外市場平均0.5%左右的費率水平，目前國內有一部分理財產品的管理費費率偏高一些，但實際上理財產品的整體費率水平相對較低。

“未來這部分管理費費率偏高的產品可能會有下降的空間，特別是最近整個股市處于回調狀態，客戶回報不高甚至處于虧損狀態，也需要下調管理費費率去促進這類銀行理財產品的銷售，但整體下降有限。”廖志明說道。

但還需注意的是，理財產品的費率降為0并不等于“0收費”，畢竟理財產品費用種類涉及較多，不同理財產品有不同的定價策略，單項費率的下降并不代表費率的全面下調，而且部分銀行理財產品費率調整帶有一些前提條件，比如持有期限等。對于投資者而言，可通過查閱產品說明書逐一查看，避免“因小失大”。

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